So machen Sie Ihr Utility-Token erfolgreicher

Sind Sie ein Blockchain-Gründer, der das Next Big Thing mit einem Utility-Token startet?

Wenn ja, lassen Sie uns darüber sprechen, warum Ihr Startup möglicherweise mehr als Token benötigt.

Lass uns ein Beispiel nehmen - lerne Susan kennen! Sie möchte NewRide starten, eine Blockchain-Version von Uber.

Susan entscheidet sich für ein Utility-Token in einer öffentlichen Blockchain, da dies jedem im Netzwerk ein vertrauenswürdiges, gemeinsames Interesse gibt. Da Utility-Token direkten Zugriff auf ein Produkt oder eine Dienstleistung bieten, sind sie möglicherweise auch für ein ICO mit weniger komplexer Wertpapierregistrierung berechtigt. [HINWEIS: Nach der ursprünglichen Veröffentlichung hat die SEC die Utility-Token-ICOs heruntergefahren, sodass der Benefizpunkt für Spendenaktionen zumindest in den USA nicht mehr relevant ist.]

Sie plant 100 Millionen "NRTokens" zu erstellen. Sie wird 35 Millionen in einem ICO für 35 Millionen US-Dollar verkaufen und 15 Millionen für Allianzen und Deals zur Verfügung stellen. Sie beabsichtigt, diese Ressourcen zu nutzen, um Software zu erstellen und das NewRide-System zum Nutzen von Fahrern und Fahrern auf der ganzen Welt zu bewerben.

Damit bleiben Susan immer noch 50 Millionen Token, was zum ICO-Preis 50 Millionen US-Dollar wert wäre. Klingt ziemlich gut, oder?

Angenommen, all ihre Pläne werden wahr und NewRide wächst bald auf 1 Milliarde US-Dollar an jährlichen Fahrten. Vergleichen Sie das mit Uber, das einen Systemumsatz von 6,5 Milliarden US-Dollar und einen Wert von rund 50 Milliarden US-Dollar hat. NewRide wäre Milliarden wert, wenn es ein normales Start-up wäre.

Zukünftiger Wert Ihrer Utility-Tokens

Was ist der Wert ihrer Marken?

Das hängt stark von der Haltedauer ab.

Angenommen, die Fahrer kaufen NRTokens, wenn sie eine Fahrt bestellen, und warten dann durchschnittlich vier Tage, um sie in Dollar umzuwandeln. Wie hoch ist die Gesamtnachfrage nach Token für Fahrten im Wert von 1 Milliarde US-Dollar?

Es sind nur 12 Millionen Dollar! Das sind 3 Millionen US-Dollar pro Tag (1 Milliarde US-Dollar / 365 US-Dollar) bei einer durchschnittlichen Haltedauer von vier Tagen.

Wie könnten 12 Millionen Dollar intuitiv sinnvoll sein? Das liegt daran, dass Token recycelt werden.

Stellen Sie sich das so vor… Der Cyclone auf Coney Island kann jedes Jahr zwei Millionen Fahrten für Nervenkitzel-Suchende anbieten, aber sie benötigen dafür nur drei Züge.

Der Flughafen Logan untersucht 18 Millionen Passagiere pro Jahr mit weniger als 1.000 Röntgenkästen aus Kunststoff.

Noch ein Beispiel, das ganz herauszoomt: Die Geldmenge „M1“ ist der Betrag der harten US-Dollar-Währung, der für Ausgaben leicht zugänglich ist. Die US-Wirtschaft erwirtschaftet jährlich 19 Billionen US-Dollar, aber bis 2008 lag der M1 mit 1,4 Billionen US-Dollar nur noch bei 7% dieses Niveaus (nach Intervention der Fed sind es 3,6 Billionen US-Dollar - siehe https://fred.stlouisfed.org/series) / M1).

Und das ist das Problem bei vielen Geschäftsplänen, die wir für Utility-Token sehen. Da sie per definitionem für etwas nützlich sind, gewöhnen sie sich!

Bei Halteperioden, die oft in Tagen liegen, ist die Geschwindigkeit so hoch, dass Gebrauchsmarken einen geringen wirtschaftlichen Wert haben können.

Einige Token werden natürlich länger aufbewahrt. Sowohl Kryptowährungen wie Bitcoin, die als Wertspeicher dienen, als auch Asset-Token, die den realen Wert von Land widerspiegeln, richten sich an Personen, die über lange Zeiträume hinweg sparen möchten, wodurch die Geschwindigkeit begrenzt wird. Diese Token funktionieren jedoch möglicherweise nicht für einen Service oder ein Produkt, das von der breiten Öffentlichkeit verwendet wird.

Wie erklären wir die hohe Marktkapitalisierung einiger heute verwendbarer Token? Beim ICO funktioniert das Netzwerk möglicherweise nicht einmal. Der Handelspreis stammt also aus Spekulationen. Da es nur eine begrenzte Anzahl früher Token gibt, kann der Preis ziemlich hoch sein, und die Marktkapitalisierung sieht im Großen und Ganzen hoch aus.

Das alles ändert sich, wenn Susan und andere Inhaber zu verkaufen beginnen und die Partnerschafts-Token vergeben werden. Nachdem alle Token auf dem Markt sind, verteilt sich die Nachfrage von 12 Mio. USD auf alle 100 Millionen Token, und jeder Token ist nur 12 Cent wert.

Wir haben Blockchain-Unternehmer getroffen, die dies verstehen, aber hoffen, dass zusätzlich zu den Kunden zumindest einige HODLer das Token kaufen und halten und so die Geschwindigkeit verringern. Das hilft aber nur so viel. Wenn zum Beispiel volle 50% der NRTokens gehalten werden, werden die 12 Millionen US-Dollar auf die restlichen 50 Millionen Münzen aufgeteilt, und das sind immer noch nur 24 Cent pro Token wert.

Und Anleger können unerwünschte Volatilität mit sich bringen. Kapitalmärkte steigen und brechen zusammen. Autofahrer, die sich auf ein Utility-Token verlassen, das hauptsächlich von unsteten Anlegern gehalten wird, könnten starke Schwankungen ihrer effektiven Löhne feststellen. Ihre Kosten für Benzin und Lebensmittel sind jedoch weiterhin im Fiat festgeschrieben. Das ist zu chaotisch.

Selbst mit einem Volumen von 1 Milliarde US-Dollar hat Susan den größten Teil ihres Vorhabens verpasst, indem sie sich nur mit Wertmarken bezahlt hat. Und in diesem Beispiel verlieren ihre ICO-Käufer ihre Hemden. Wenn das so bleibt, wird die Begeisterung, neue Blockchain-Projekte zu finanzieren, sinken.

Zu den beliebten Tokens mit hoher Geschwindigkeit gehört IOTA, eine Top-10-Münze mit einer Marktkapitalisierung von 6 Mrd. USD. Inhaber des IOTA glauben, dass es eine sehr beliebte Währung für Mikrotransaktionen werden wird. Aber bei dieser Marktkapitalisierung muss mit hoher Geschwindigkeit möglicherweise die Hälfte der US-Wirtschaft abgewickelt werden, um einen Sinn zu ergeben. Steht das in den Karten für Ihr Blockchain-Startup?

Oder denken Sie an Qtum, ein hübsches Projekt, das als Chinese Ethereum bezeichnet wurde. (Qtum legt eine Abstraktionsschicht zwischen Bitcoin und Ethereum und erweitert intelligente Verträge um Orakel außerhalb der Kette und die KYC-Identität.) Zu Beginn teilten die Qtum-Gründer 80% der Tokens einer Stiftung zu. 20% für Gründer. Wie Susan und IOTA hoffen sie nur, dass die Nutzung die Nachfrage antreibt.

So verdienen Sie mehr

Angesichts des langfristigen Werts von Gebrauchsmustern, die in Fällen mit hoher Geschwindigkeit mager aussehen, sollten Gründer überlegen, über das Protokoll hinauszugehen, damit sie durch ihr Unternehmen mehr Belohnung verdienen können.

Wir können auf vorhandene Modelle zurückgreifen, um uns hier anzuleiten. Wie viel zahlen herkömmliche Netzwerke in der Regel einer zentralen Behörde und wofür?

Beispiele:

(A) Visa / Mastercard: 4–5% für Finanznetzwerke

Kreditkartennetze erheben Gebühren. Das meiste davon ist Austausch, der nicht an Visa oder MC gezahlt wird. Sie erhalten eine „Bewertungsgebühr“ für Branding und Kreditanalyse, die ihnen etwa 4–5% des Kuchens einbringt.

(B) Ocean Spray: 5–7% für Logo und IP

Ocean Spray ist ein kooperatives Netzwerk von 700 Cranberry-Anbauern mit einem Jahresumsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar, der 70% der nordamerikanischen Cranberry-Produktion ausmacht. Die Genossenschaft beschäftigt 2.000 Mitarbeiter, die bei der Entwicklung, Verarbeitung, Inspektion, Befüllung von Saftbehältern, dem Vertrieb von Produkten und der Markenführung behilflich sind. Da ein Großteil davon körperliche Arbeit ist, ist es vernünftig zu schätzen, dass der Branding- und Designteil von Ocean Spray mit 5–7% Gebühren belohnt wird.

(C) McDonalds: 7,75% für IP, Rezept und Anzeigen

Ein McDonalds-Franchise-Unternehmen verdient 1,2 Mio. USD pro Jahr. Der Franchisenehmer zahlt eine McDonald's-Pauschale von 45.000 USD plus 4% des Bruttoumsatzes = 7,75%. Im Gegenzug gestaltet McDonald's das Restaurant und wirbt landesweit für das Netzwerk.

(D) Disney: 10–20% für Charaktere

Filmstudios lizenzieren oft Marken an Spielzeughersteller und dergleichen für bis zu 10% Lizenzgebühren. Disney hat dies für die neuesten Star Wars-Zahlen auf 20% erhöht.

(E) Gig Economy: 9–50% bei Bestellungen aus Marken-Online-Netzwerken

Airbnb berechnet dem Gast 6–12% und dem Host 3%, insgesamt 9–15%. Uber erhält eine Provision von 20% und hat diese in einigen Märkten auf bis zu 30% angehoben. Apple erhebt eine Umsatzgebühr von 30% für den Verkauf in seinem App Store. Amazon übernimmt 30% Provision für den Verkauf von elektronischen Büchern. YouTube erhebt eine Gebühr von 45% für Anzeigenverkäufe von Content-Erstellern. Zeitarbeitsunternehmen erhalten in der Regel eine Gebühr von 50% auf die Einnahmen, wobei die Löhne um den Faktor zwei oder mehr angehoben werden.

Welche Gebühren sind in einem Open-Source-Blockchain-Protokoll gerechtfertigt?

Wie Sie sehen, gibt es in der traditionellen Geschäftspraxis eine Vielzahl von Gebühren. Das nachhaltige Niveau hängt davon ab, wie viel Arbeit die zentrale Behörde für ihr Netzwerk leistet.

Im Falle einer öffentlichen Blockchain eröffnen sich diese Rollen. Der springende Punkt ist, dass keine zentrale Behörde in der Lage sein sollte, unfaire Mieten herauszuholen.

Grundsätzlich bedeutet dies, dass jede fortlaufende Rolle, die Sie für Ihr Start-up behalten möchten, für JEDEN offen sein muss.

Wenn Sie in der Praxis versucht haben, den Wettbewerb zu blockieren oder eine zu hohe Gebühr zu erheben, kopiert möglicherweise jemand anderes Ihr Protokoll, spaltet Ihre Kette und gewinnt, indem er weniger berechnet.

Wir sehen zwei Möglichkeiten, wie Sie einen fairen und nachhaltigen Einkommensstrom erzielen können, um Token zu erhöhen.

Am naheliegendsten ist es, einfach ein Unternehmen aufzubauen, das Teil des Ökosystems ist. Sie können ein Unternehmen mit operativer Exzellenz gründen, um eine Schlüsselrolle im Netzwerk zu übernehmen. Verwenden Sie das Protokoll so, wie Sie möchten, dass andere es verwenden.

Beispielsweise könnte NewRides eine großartige App entwickeln, mit der sich Fahrer und Fahrer auf dem Protokoll am besten vergleichen lassen. Obwohl andere ihre eigenen Apps schreiben können, hat Susan Vorreiter- und Frühphasenvorteile, die ihr einen anständigen Vorsprung verschaffen.

Eine besondere Rolle, die viele Gründer unterschätzen und für die sie möglicherweise ein Going Concern aufbauen möchten, ist die Nachfragegenerierung. Das ist wertvoll! Die Unternehmen, die 9–50% der Gebühren erheben, können dies teilweise aufrechterhalten, weil sie den Verkaufs- und Marketingbedarf von Einzelpersonen und kleinen Unternehmen ersetzen.

(Und wenn Sie dies nicht selbst tun, vergessen Sie nicht, das Protokoll so zu gestalten, dass Verkaufsaktivitäten belohnt werden. Andernfalls ist das Wachstum gering.)

Warenzeichen (und Patente) sind von Bedeutung

Eine zweite Möglichkeit, die unserer Meinung nach mehr Aufmerksamkeit verdient, besteht darin, Markengebühren in das Protokoll aufzunehmen.

Warum Marken? Wenn ein Protokoll erfolgreich wird und jemand es genau kopiert, gibt es einen garantierten Unterschied zwischen den beiden Gabeln… den Namen.

Wenn jeder Teilnehmer einen exzellenten Job macht, dann wächst die gesamte Community. Infolgedessen wird die gemeinsame Marke von den Kunden gesucht.

Obwohl der Wert eines gemeinsam genutzten Utility-Tokens natürlich an Wert zunehmen würde, kann dies, wie oben erläutert, wirtschaftlich begrenzt sein. Was unbegrenzt ist und möglicherweise einen enormen Wert hat, ist der gute Ruf des Netzwerks.

Marken sind gesetzlich geschützt und können in vielen Ländern durchgesetzt werden. Wenn jemand Geschäfte tätigt, ohne eine Markenlizenzgebühr zu zahlen, kann er vor Gericht verklagt werden.

Was dies bedeutet, dass die Marke das größte und am besten schützbare Wirtschaftsgut eines Open-Source-Utility-Token-Blockchain-Starts sein könnte.

Und natürlich noch stärker als eine Marke allein wäre eine Marke plus ein Patent.

Ausgehend von den obigen Stichpunkten schätzen wir, dass die Marke des Netzwerks nachhaltig mit ungefähr 4% des Systemumsatzes bewertet werden könnte (eine Faustregel, die situationsbedingt angepasst werden sollte).

Entspricht eine Markengebühr der Open Source-Philosophie? Warum nicht? Es ist nur eine andere Möglichkeit, den Kuchen aufzuteilen, um die Gründer für die harte Anstrengung beim Entwickeln und Starten eines neuen Netzwerks zu belohnen, und es ist wirklich nichts anderes, als Token bei der Erstellung für die Gründer zu reservieren, außer dass eine Markenlizenzgebühr eine weitaus bessere Ergänzung sein könnte die Wirtschaftlichkeit von Gebrauchsmustern.

Und es ist sinnvoll. Wie oben erklärt, tun die Gründer relativ schlecht, wenn das Start-up nur Token hält und eine Gebühr weglässt, und der Token-Wert kann zusammenbrechen. Und sobald NewRide seine 35 Millionen US-Dollar von der ICO ausgibt, ist das Geschäft eingestellt. Ein vernünftiges Honorar zu haben, kann ein Zeichen für eine langfristig höhere Wettbewerbsfähigkeit sein als das Fehlen eines Honorars.

Fazit - Jenseits des Tokens

Damit ein Netzwerk weiterhin gedeihen kann, muss jemand jede kommerzielle Funktion gut ausführen. Es ist also gut für die langfristige Gesundheit des Netzwerks, über Ressourcen zu verfügen, um Menschen zu entschädigen (abgesehen davon, dass Sie ihnen Token geben, bis sie ausgehen).

Es kann sinnvoll sein, ein Unternehmen aufzubauen, um eine der von Ihrem Protokoll erstellten Rollen auszuführen. Wenn Sie jedoch das gesamte Protokoll unterstützen und erweitern möchten, sollten Sie eine Gebühr hinzufügen, z. B. eine Markengebühr.

Wenn Susan eine Markenlizenzgebühr von 4% eingeführt hätte, würde sich das für Fahrer und Fahrer im Vergleich zu den 20 bis 30%, die Uber berechnet, immer noch günstig anfühlen.

Bei einer jährlichen Fahrt von 1 Milliarde US-Dollar würden die 40 Millionen US-Dollar an Lizenzeinnahmen den geringen wirtschaftlichen Wert von Hochgeschwindigkeits-Utility-Tokens erhöhen und auch zu einer Finanzierungsquelle für die weitere Entwicklung und Unterstützung werden. Das ist ein Gewinn für alle.